市場(chǎng)分析：原油價(jià)格周度小幅攀升，周內遭遇中國提升成品油出口量，美國CPI創(chuàng )紀錄高位的利空沖擊，原油的供需格局仍健康，尤其是需求端仍有增量，這就是油價(jià)最大的支撐。

出口配額：中國宣布新增成品油出口配額，相當于向海外市場(chǎng)放儲3600萬(wàn)桶成品油。這批配額是用以緩解因封控導致需求下降而造成的國內庫存高企。配額可能在6-8月期間陸續出口，3個(gè)月時(shí)間相當于供應增加40萬(wàn)桶/日。中國增加成品油出口可以說(shuō)是4-5月封城導致的利空顯現，且絕對值較小，對原油市場(chǎng)沖擊較小。

美國5月CPI創(chuàng )紀錄高位，是因食品、能源價(jià)格高企造成的，美聯(lián)儲進(jìn)一步加息可能對工業(yè)生產(chǎn)與原材料消費帶來(lái)壓力，對以居民和終端消費為主的交通業(yè)影響較小。

需求端：我們再看一下油品的需求情況。TomTomNV關(guān)于市中心擁堵的更頻繁數據顯示交通量有所上升，6月6日早間，羅馬，倫敦，雅加達和東京的擁堵水平都高于2019年同期的平均水平。GoogleMobility數據顯示全球陸上交通量整體攀升，除中國外的海外交通量周度環(huán)比提升0.4%，中國上海、北京的擁堵指數快速回升，上海距離正常值還有5%左右，北京有12%。

數據：彭博統計全球航班數，5月26日至6月1日當周全球客運航空燃料需求周環(huán)比下降0.02%。Eurocontrol控制區域的離港航班數周環(huán)比增加2.8%。由于航班延誤和取消、惡劣天氣和人員短缺，美國乘客數當周環(huán)比下降3.6%。

影響因素：中國方面，由于上海和北京等城市繼續放松疫情封控，根據目前的航班安排，未來(lái)四周中國國內已排班航班數量將增加87.2%。

結論小結：原油和成品油價(jià)格整體延續強勢，卻并未拖累需求，環(huán)比提升的擁堵水平和航班數印證了這一點(diǎn)，油價(jià)后期將延續強勢。